Definition of the word opportunity cost

Pronunciation of vocabulary opportunity cost

opportunity costnoun

chi phí cơ hội

/ˌɒpəˈtjuːnəti kɒst//ˌɑːpərˈtuːnəti kɔːst/

Origin of the word opportunity cost

The concept of opportunity cost, which refers to the value of the next best alternative given up when making a decision, has its origin in economic theory. It was first introduced by the British economist Henry Sidgwick in the late 19th century under the term "alternative sacrifice." In his book "Principles of Economics" (1883), Sidgwick discussed the notion of "alternative sacrifice" as a crucial element of rational decision-making. He argued that individuals should consider the value of what they have to give up to choose a particular action. However, the term "opportunity cost" did not become popular until the 19th century, when American economist and Nobel laureate Harold Hotelling introduced this term in a 1931 article titled "The General Welfare in Relation to Pro posals for Economic Change." Hotelling advocated for using the term opportunity cost instead of alternative sacrifice as it better conveyed the idea of giving up a worthy alternative. Since then, the concept of opportunity cost has become a central tenet of economics, used to help make rational decisions in business, finance, and other fields, emphasizing the importance of considering all available options and their potential consequences.

Example of vocabulary opportunity costnamespace

  • Sarah faced an opportunity cost when she decided to enroll in a summer internship instead of taking a beach vacation. The cost of missing out on the vacation was the enjoyment and relaxation that she would have experienced.

    Sarah phải đối mặt với chi phí cơ hội khi cô quyết định đăng ký thực tập mùa hè thay vì đi nghỉ ở bãi biển. Chi phí bỏ lỡ kỳ nghỉ là sự tận hưởng và thư giãn mà cô sẽ được trải nghiệm.

  • The opportunity cost of pursuing a master's degree is the potential income that could have been earned by working during those years.

    Chi phí cơ hội khi theo đuổi bằng thạc sĩ là thu nhập tiềm năng có thể kiếm được bằng cách đi làm trong những năm đó.

  • Investors often face opportunity costs when deciding whether to hold onto a stock or sell it to buy another. The cost of keeping the previous stock is the potential returns that could have been gained by investing in the new stock.

    Các nhà đầu tư thường phải đối mặt với chi phí cơ hội khi quyết định giữ cổ phiếu hay bán để mua cổ phiếu khác. Chi phí giữ cổ phiếu trước đó là lợi nhuận tiềm năng có thể đạt được khi đầu tư vào cổ phiếu mới.

  • Marianne had to choose between buying a new car or taking a trip with her friends. The opportunity cost of buying the car was the chance to travel and create memories with her friends.

    Marianne phải lựa chọn giữa việc mua một chiếc xe mới hoặc đi du lịch với bạn bè. Chi phí cơ hội của việc mua xe là cơ hội được đi du lịch và tạo ra những kỷ niệm với bạn bè.

  • The opportunity cost of launching a new product includes the resources spent on developing and marketing it, as well as the potential profits that could have been earned by investing in something else.

    Chi phí cơ hội khi tung ra một sản phẩm mới bao gồm các nguồn lực dành cho việc phát triển và tiếp thị sản phẩm đó, cũng như lợi nhuận tiềm năng có thể kiếm được bằng cách đầu tư vào thứ khác.

  • When employees choose to accept a promotion instead of increasing their salary, the opportunity cost is the higher income that could have been earned by staying in their previous position.

    Khi nhân viên chọn chấp nhận thăng chức thay vì tăng lương, chi phí cơ hội là mức thu nhập cao hơn có thể kiếm được nếu vẫn giữ nguyên vị trí trước đó.

  • Universities sometimes face opportunity costs when deciding whether to invest in new buildings or hire more faculty members. The cost of building new facilities is the potential benefits that could have been gained by adding more academic resources.

    Các trường đại học đôi khi phải đối mặt với chi phí cơ hội khi quyết định đầu tư vào các tòa nhà mới hay thuê thêm giảng viên. Chi phí xây dựng cơ sở mới là những lợi ích tiềm năng có thể đạt được bằng cách bổ sung thêm nhiều nguồn lực học thuật.

  • In a crowded market, businesses sometimes face opportunity costs when deciding whether to pursue a new product line or expand into new territories. The cost of expanding might be the chance to capture a larger share of the existing market.

    Trong một thị trường đông đúc, đôi khi các doanh nghiệp phải đối mặt với chi phí cơ hội khi quyết định theo đuổi một dòng sản phẩm mới hay mở rộng sang các lãnh thổ mới. Chi phí mở rộng có thể là cơ hội chiếm được thị phần lớn hơn trong thị trường hiện tại.

  • Recent graduates may face opportunity costs when deciding whether to start a business or take a job offer. The cost of pursuing entrepreneurship is the potential income that could have been earned by working for someone else.

    Những người mới tốt nghiệp có thể phải đối mặt với chi phí cơ hội khi quyết định có nên khởi nghiệp hay nhận lời mời làm việc hay không. Chi phí theo đuổi tinh thần kinh doanh là thu nhập tiềm năng có thể kiếm được khi làm việc cho người khác.

  • Entrepreneurs often face opportunity costs when deciding whether to invest in research and development or cut costs by reducing expenses. The cost of investing in R&D is the potential savings that could have been gained by trimming expenses.

    Các doanh nhân thường phải đối mặt với chi phí cơ hội khi quyết định đầu tư vào nghiên cứu và phát triển hay cắt giảm chi phí bằng cách cắt giảm chi phí. Chi phí đầu tư vào R&D là khoản tiết kiệm tiềm năng có thể đạt được bằng cách cắt giảm chi phí.

Words, synonyms, related vocabulary opportunity cost

Comment ()