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केंद्रीय बैंक द्वारा मुद्रा की आपूर्ति में नई मुद्रा की शुरुआत
"quantitative easing" शब्द की उत्पत्ति 2000 के दशक में केंद्रीय बैंकों द्वारा आर्थिक संकट के समय वित्तीय प्रणालियों को तरलता प्रदान करने के तरीके के रूप में हुई थी। इसमें बैंकिंग प्रणाली में अधिक नकदी डालने के लिए सरकारी बॉन्ड, बंधक-समर्थित प्रतिभूतियाँ और अन्य प्रतिभूतियों जैसी बड़ी मात्रा में संपत्ति खरीदकर केंद्रीय बैंक की बैलेंस शीट का विस्तार करना शामिल है। इससे प्रचलन में धन की आपूर्ति बढ़ जाती है, जिसे मात्रात्मक सहजता कहा जाता है क्योंकि यह धन आपूर्ति में मात्रात्मक (मापनीय) वृद्धि को संदर्भित करता है। इस नीति का उपयोग ब्याज दरों को कम करने के विकल्प के रूप में किया जाता है जब वे पहले से ही लगभग शून्य स्तर पर पहुँच चुके होते हैं, जैसा कि वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान हुआ था। मात्रात्मक सहजता का उद्देश्य बैंकों और व्यवसायों दोनों के लिए धन की उपलब्धता और सामर्थ्य को बढ़ाकर उधार, निवेश और आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करना है।
केंद्रीय बैंक ने ब्याज दरों को कम करने और आर्थिक विकास को बढ़ावा देने की उम्मीद में मात्रात्मक सहजता के एक नए दौर की घोषणा की।
मात्रात्मक सहजता में अर्थव्यवस्था में बड़ी मात्रा में धन डालने के लिए केंद्रीय बैंक द्वारा सरकारी बांड और अन्य प्रतिभूतियों की खरीद शामिल होती है।
मात्रात्मक सहजता के आलोचकों का तर्क है कि यह मुद्रा छापने से अधिक कुछ नहीं है तथा मुद्रास्फीति पैदा करता है।
अर्थव्यवस्था पर मात्रात्मक सहजता का प्रभाव अर्थशास्त्रियों और नीति निर्माताओं के बीच काफी बहस का विषय है।
कुछ विश्लेषकों का सुझाव है कि मात्रात्मक सहजता की प्रभावशीलता समय के साथ कम हो गई है, क्योंकि बाजार इस नीति के प्रति अधिक अभ्यस्त हो गए हैं।
मात्रात्मक सहजता में संलग्न होकर, केंद्रीय बैंक प्रभावी रूप से उधारी को सब्सिडी दे रहा है, जिससे लोगों और व्यवसायों के लिए ऋण प्राप्त करना आसान हो रहा है।
मात्रात्मक सहजता के दीर्घकालिक परिणाम अनिश्चित हैं, लेकिन कुछ विशेषज्ञों को चिंता है कि इससे ऋण का स्तर बढ़ सकता है और आर्थिक अस्थिरता पैदा हो सकती है।
फेडरल रिजर्व ने संकेत दिया है कि वह आने वाले महीनों में अपने मात्रात्मक सहजता कार्यक्रम, जिसे टेपरिंग के नाम से जाना जाता है, से धीरे-धीरे पीछे हटना शुरू कर सकता है।
मात्रात्मक सहजता के कुछ अनपेक्षित दुष्प्रभाव भी हो सकते हैं, जैसे निवेशकों को अधिक रिटर्न की तलाश में जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों में निवेश के लिए प्रेरित करना।
मात्रात्मक सहजता से संबंधित विवाद के बावजूद, कई लोगों का मानना है कि यह केंद्रीय बैंकों के लिए अर्थव्यवस्था का प्रबंधन करने और वित्तीय स्थिरता को बढ़ावा देने के लिए एक महत्वपूर्ण उपकरण बना हुआ है।
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